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Meta 2026 财年第二财季归母净利润 158.48 亿美元，同比下降 14%

Meta 在 2026 财年第二季度公布了其财务业绩。

• 总收入：达到 608.01 亿美元，较去年同期增长 28%。
• 毛利润：为 494.71 亿美元，同比增长 26.77%。
• 毛利率：为 81.37%，较去年同期下降 0.76 个百分点。
• 归属于母公司股东的净利润：为 158.48 亿美元，同比下滑 14%。
• 经营性现金流：为 318.62 亿美元，同比增长 24.65%。
• 自由现金流：为 7.84 亿美元，同比大幅下降 90.83%。
• 基本每股收益：为 6.23 美元，同比下降 14.42%。
• 稀释每股收益：为 6.18 美元，同比下降 13.45%。
• 资产负债率：为 41.94%。

Meta 2026 财年第二季度的营收为 608.01 亿美元，超过了市场普遍预期的 602.6 亿美元。然而，归属于母公司股东的净利润为 158.48 亿美元，稀释每股收益为 6.18 美元，低于市场预期的 7.22 美元。

业绩亮点包括：

• 广告业务的持续增长：总广告营收达到 593.63 亿美元，同比增长 27%。Family of Apps 的日活跃用户数增至 36 亿，较去年同期增长 3%。广告展示量同比增长 14%，而单次广告的平均价格则上涨了 12%，显示出广告业务的强大韧性。
• AI 驱动的业务增长：Meta 认为人工智能正在加速其核心业务的发展，并为下一代产品提供支持，同时还开辟了新的企业级市场。AI 在提升广告转化率方面的效果已逐渐显现。

未来业绩展望：

• 第三季度营收指引：预计在 610 亿美元至 640 亿美元之间，汇率变动预计将对同比增速产生约 1% 的负面影响。
• 2026 全年费用指引：调整后的区间为 1650 亿美元至 1690 亿美元。此调整包含了第二季度发生的 24 亿美元法律相关支出，但公司仍预期全年营业利润将高于 2025 年。
• 2026 年资本开支指引：区间收窄为 1300 亿美元至 1450 亿美元，此前该区间为 1250 亿美元至 1450 亿美元。
• 2026 年剩余季度税率：预计为 15% 至 17%，较此前 13% 至 16% 的预期有所上调。

潜在风险：

• 公司面临青少年相关监管审查，且在美国有数起相关诉讼待审，这可能导致重大财务损失。
• 人工智能领域的大规模资本投入正在持续抑制现金流，本季度自由现金流仅为 7.84 亿美元，同比大幅下滑 90.83%。在高投入背景下，回报的节奏仍存在不确定性。

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